telegram 偷拍 东吴证券：赐与阳光电源买入评级，筹商价位135.0元

东吴证券股份有限公司曾朵红，郭亚男，胡隽颖近期对阳光电源进行究诘并发布了究诘解说《2024三季报点评：Q3储能出货大幅增长telegram 偷拍，西洋+新兴市集将全面吐花》，本解说对阳光电源给出买入评级，以为其筹商价位为135.00元，现时股价为88.2元，预期高涨幅度为53.06%。

　　阳光电源(300274)　　投资重点　　事件：公司24Q1-3营收499.5亿元，同7.6%，归母净利润76亿元，同5.2%，毛利率31.3%，同比握平，归母净利率15.2%，同-0.3pct；其中24Q3营收189.3亿元，同环比6.4％/2.8％，归母净利润26.4亿元，同环比-8%/-7.8％，毛利率29.5%，同环比-4.9/0pct，归母净利率14%，同环比-2.2/-1.6pct。　　Q3储能出货上量，盈利才调防守安详：Q3好意思国储能运转上量，后续中东/智利等新市集订单有望放量。逆变器部分，跟随国表里光伏装机景气度逐季栽植，公司逆变器出货环比接续增多；各市集毛利率防守安详。估量来岁，公司永久处于行业龙头地位，有望接续完了卓著行业的增速。　　Q3计议性现款流转正：公司24Q1-3本领用度62.8亿，同11.5%，用度率12.6%，同0.4pct，其中Q3本领用度23.1亿元，同环比-10.6%/25.1%，用度率12.2%，同环比-2.3/2.2pct；其中单Q3销售用度10亿元，环比增多3.4亿元，主若是股权激发用度/东说念主员推广用度/租出费展位费等栽植。24Q1-3计议性净现款流8亿元，同-82.3%，其中Q3计议性现款流34.1亿元，环比转正。跟着Q4电站神志和国际神志的握续托福，回款增多，现款流有望接续改善。　　盈利预测与投资评级：咱们防守此前盈利预测，估量公司2024-2026年归母净利润为110/140/169亿元，同比+17%/27%/20%。计议公司各人储能头部地位，大储出货握续高增长，咱们赐与公司25年20xPE，对应筹商价135元，防守“买入”评级。　　风险辅导：竞争加重、战略不足预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计算，长城证券于夕朦究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年预测准确度均值为79.51%，其预测2024年度包摄净利润为盈利104.24亿，凭证现价换算的预测PE为17.53。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有37家机构给出评级，买入评级28家，增握评级9家；曩昔90天内机构筹商均价为104.99。

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